BNB行走在千亿美元市值的路上（3）：被市场忽略的大生意

从去年开始研究币安和BNB，陆续写了两篇关于BNB估值的文章，认为BNB的长期价值在1000亿美金以上。2020年7月25日写的第一篇《BNB行走在千亿美元市值的路上》，当天BNB的价格是19美金，市值29亿美元；2020年12月12日写的第二篇《BNB行走在千亿美元市值的路上（2）-关于BNB的模糊估值逻辑》，当天BNB的价格是28美金，市值43亿美元；今天写第三篇，现在的价格是220美元，市值381亿美元，离千亿美金市值还有2倍的距离。

这两天BNB的暴涨，刷爆了整个币圈，市值排名从第八名升到了第三名。BNB的长期肯定是看涨的，但是短期的上升如此之快，出乎意料。这可能就是币市的特点，因为没有涨跌停限制，24小时交易，当市场发现低估时，会迅速的拉升填平估值鸿沟，同样的，如果认为被高估，跌起来也是迅速的。

如果说BNB1.0版是中心化交易所CEX；

则BNB的2.0版是币安智能链BSC和DEX；

那BNB的3.0版本是什么？最新的一个新闻已经有答案了，接着往下看

目前BNB1.0版的中心化交易所，已经是市场第一，并且各项交易业务（包括现货＼合约＼杠杠＼借贷等）汇总已经遥遥领先第二名，比coinbase领先了几个段位。最新coinbase要上市的消息传遍海内外投资圈，据说coinbase整体估值已经到了700~1000亿，那各方面数据都远好于coinbase的，能值多少？况且，这仅仅是BNB的1.0版本。

再来说手BNB的2.0版本，是币安智能链。去年9月份上线以来，现在已经进入快速向上的通道，目前的链上日交易量已经超过了市值排名第二的以太坊。以太坊毫无疑问，还是目前第一公链，也是生态最为完整和繁荣的公链，但是已经太太太拥堵了，堵到普通投资者（散户）已经用不起了，即使钱多的各路大佬也肉痛。比如在ETH上进行defi挖矿，授权一下100~200美金没有了，存币又是100~200美金，收矿又是100~200美金，对于普通散户，完全用不起，收的那点收益都不够路费的。以太坊的拥堵不是一天两天，早在2017年的ICO热潮中就已经显现出来了，但是3年过去了，拥堵的问题依然没有解决，ETH2.0版本全面转向pos和分片，是目前eth主要的升级路径，但是难度和挑战也是很大，否则以太坊这么强大的团队为啥3年还没有解决？

目前看，能够跟ETH竞争的就BSC和DOT，DOT的卡槽还没开始卖，BSC已经上线5个月，日活超过了ETH。基于BNB2.0版公链的逻辑来估值BNB的话，BNB还是被低估了。目前BSC的链上日成交超过以太坊，2月18日BSC链上成交量是ETH的2倍，而且还在加速，由于BSC过于火爆，把bsc的浏览器都承受不住维护了1个小时。以太坊目前市值2198亿，bnb市值381亿，连eth市值的20%都不到，肯定是被低估了。仅从bsc的公链角度看，短期bnb不会超过eth，但是会跟eth的差距缩小。

但是BSC（币安智能链）和eth还有一点不同，很多人忽略了，ETH是一直有通胀的，即使未来能够成功的升级到pos链，eth还是通胀的。BNB是通缩的，每个季度会根据币安的业绩回购销毁，而目前BSC上的21个出块节点激励，完全是靠手续费，没有任何的增发。从屯币的角度，一个是通缩，一个是通胀，如果屯币2选1，BNB的优势已经很明显了

Bnb3.0是未来，是Binance Pay，即币安支付。支付才是金融里面最大的市场，支付在金融领域远比其他市场规模要大的多。如果币安进入支付，对币安的整体业务估值将上升到一个新的高度。举个例子：港交所是目前最成功股票交易所，市值1000亿美元，而美国三大支付公司：运通1035亿美元，万事达（Master）3367亿美元；维萨（visa）4087亿美元。相比传统金融交易所，支付公司空间都是几倍规模。如果币安进入支付领域，想象空间巨大。

要知道，传统支付公司是非常势利的，门槛是比较高的，即使在发达的美国，也有很多人因为成本高昂无法享受到金融服务，更不要说那些广大的第三世界金融不稳定的国家。而Binance Pay的使用基本上是零门槛，有手机有网络就能申请和使用。这个对传统支付公司几乎是降为打击。所以在今年2月2日币安宣布进入支付领域，万事达马上在2月10日宣布有计划的进入加密领域，一切是巧合么？传统支付机构“慌”了。

如果币安支付发展顺利，我预测未来作为BNB3.0的支付业务规模会超过1.0和2.0。但这个消息目前没见到研究机构来报道，这一部分的潜在价值是被市场忽略和低估的。